(網(wǎng)經(jīng)社訊)中國共享出行市場正從高速擴(kuò)張轉(zhuǎn)向高質(zhì)量增長，市場規(guī)模巨大且結(jié)構(gòu)清晰。2024年行業(yè)總交易額將達(dá)7046億元，預(yù)計(jì)到2028年期間復(fù)合年均增長率（CAGR）為13.8%。市場呈現(xiàn)出租車、網(wǎng)約車、順風(fēng)車三足鼎立格局，2024年三者占比分別為51.1%、43.8%和5.1%，但增長動能分化顯著：順風(fēng)車憑借輕資產(chǎn)、低補(bǔ)貼和價格優(yōu)勢，未來增速領(lǐng)先（預(yù)計(jì)到2028年CAGR28.2%）；網(wǎng)約車市場趨于成熟，增長放緩（預(yù)計(jì)到2028年CAGR18.3%）；出租車市場則依托數(shù)字化升級尋求復(fù)蘇（預(yù)計(jì)到2028年CAGR6.8%）。競爭格局上，一線及二線城市市場集中度高（CR3超85%），形成“一超多強(qiáng)”局面。三種模式在成本結(jié)構(gòu)、服務(wù)性質(zhì)和合規(guī)要求上差異明顯，共同滿足市場多元化的出行需求。
Robotaxi（L4/L5級自動駕駛出租車）并非對現(xiàn)有模式的簡單替代，而是通過技術(shù)重構(gòu)行業(yè)成本模型的重要增量。其核心價值在于將司機(jī)成本（占網(wǎng)約車總成本約65.6%）大幅消除，測算顯示其單公里成本僅0.8元，遠(yuǎn)低于網(wǎng)約車（1.8元）和出租車（2.1元）。當(dāng)前階段，Robotaxi主要與滴滴、曹操等頭部平臺協(xié)同，在限定區(qū)域作為運(yùn)力補(bǔ)充，實(shí)現(xiàn)7x24小時運(yùn)營。其商業(yè)化落地（如滴滴與廣汽埃安合作量產(chǎn)、曹操在杭蘇試運(yùn)營）正加速推進(jìn)，有望從根本上優(yōu)化出行平臺的盈利結(jié)構(gòu)，開啟行業(yè)下一輪增長曲線。
相關(guān)標(biāo)的：滴滴出行作為全球龍頭，憑借技術(shù)算法、海量數(shù)據(jù)和全球化布局構(gòu)建深厚護(hù)城河，業(yè)務(wù)已進(jìn)入穩(wěn)健盈利周期，并引領(lǐng)Robotaxi商業(yè)化探索。曹操出行背靠吉利生態(tài)，通過定制化車輛、換電網(wǎng)絡(luò)和協(xié)同維保形成獨(dú)特的成本與體驗(yàn)優(yōu)勢，雖處擴(kuò)張期但虧損持續(xù)收窄，其“整車制造+自動駕駛+平臺運(yùn)營”的Robotaxi閉環(huán)模式潛力巨大。嘀嗒出行則深耕順風(fēng)車細(xì)分賽道，采用純撮合的輕資產(chǎn)模式，毛利率顯著高于同行，盈利韌性強(qiáng)，并正通過智慧出租車數(shù)字化及與優(yōu)信合作開拓車后市場，尋求生態(tài)變現(xiàn)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、政策與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)競爭風(fēng)險(xiǎn)。
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